Обучение - хеджирование рисков на Forex
Валютные риски
Во всем мире активными участниками международного валютного рынка являются фирмы, которые занимаются внешнеторговыми операциями. Постоянная потребность в продаже иностранной валюты существует у экспортеров, у импортеров иная потребность – покупать её. На мировом валютном рынке происходит постоянная перемена курса валют. Как результат – меняется реальная стоимость покупаемого или продаваемого за валюту товара и выгодный контракт может стать невыгодным или даже убыточным. Конечно же, возможна и обратная ситуация, когда прибыль приносит изменение курса валюты, но торговые компании не ставят задачу получать прибыль от изменения валютных курсов. Им важно иметь возможность планирования реальной себестоимости покупаемого или продаваемого товара, поэтому компании широко используют хеджирование валютных рисков. Денежные средства, будущие доходы или расходы в иностранных валютах подвержены валютному риску. Как правило, учет в компании ведется в какой-то определенной валюте (например, в долларах США), следовательно, в результате переоценки статей в иностранных валютах возможны прибыли или убытки при изменении курсов данных валют.
Хеджирование валютного риска
Под хеджированием валютного риска понимается защита средств от неблагоприятного движения валютных курсов, заключенная в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке FOREX. Хеджирование приводит к тому, что для фирмы исчезает риск изменения курсов, и это дает возможность планирования деятельности и предвидеть финансовый результат, который не искажается курсовыми колебаниями. Сделки на рынке FOREX осуществляются по принципу маржинальной торговли. Данный вид торговли имеет определенный ряд особенностей, которые и сделали его весьма популярным. Малый стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Данное превышение является кредитным плечом (Leverage). Здесь торговля проводится без реальной поставки денег и это сокращает накладные расходы и предоставляет возможность открытия позиции, как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита). Хеджирование валютного риска с помощью сделок без движения реальных средств (с использованием кредитного плеча) имеет особенность, оно позволяет не отвлекать из оборота компании значительные денежные средства.
Выделяют два основных типа хеджирования — хеджирование покупателя и хеджирование продавца. Для уменьшения риска, связанного с возможным ростом цены товара, используется хеджирование покупателя. Для ограничения риска, связанного с возможным снижением цены товара в противоположной ситуации, применяется хеджирование продавца.
Общим принципом хеджирования при внешнеторговых операциях является открытие валютной позиции на торговом счете в сторону будущей операции по конвертированию средств. Импортеру необходимо покупать иностранную валюту, он заблаговременно открывает позицию покупкой валюты на торговом счете, при наступлении момента реальной покупки валюты в своем банке, закрывает ее. Экспортеру надо продавать иностранную валюту, он заранее открывает позицию продажей валюты на торговом счете, и при наступлении момента реальной продажи валюты в своем банке, закрывает эту позицию.
Плата за хеджирование валютных рисков
Как показывает практика, за снижение риска почти всегда приходится платить. При использовании хеджирования возникают некоторые статьи расходов. Любая заключаемая сделка на рынке FOREX связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи валюты (спрэд). Однако при сложившейся рыночной практике эта разница, как правило, составляет 0.05% — 0.1% от суммы сделки и это несущественно.
Позицию вынуждены держать открытой в течение продолжительного срока времени, и каждый день делается перенос позиции на следующую дату (ролловер) с учетом разницы процентных ставок по валютам, участвующим в сделке. При сложившейся рыночной практике это составляет примерно 0.01% в сутки, что за месяц составляет 0.3% от суммы сделки. Но, в зависимости от направления сделки (покупка или продажа), клиент будет либо платить эту сумму за перенос позиции, либо получать эту сумму.
Чтобы открыть позицию, требуется внести гарантийный депозит. Величина такого депозита обычно составляет от 1% до 5% от суммы заключаемой сделки. После закрытия позиции депозит можно снять с торгового счета (с учетом прибыли или убытка).
Расходы на хеджирование весьма незначительны по сравнению с суммой хеджируемых контрактов. Целью хеджирования является снижение риска потенциальных потерь, а не извлечение дополнительной прибыли. Поэтому эффективность хеджирования можно оценить только с учетом основной деятельности торговой компании. При грамотно построенной программе хеджирования уменьшается не только риск, но и затраты за счет высвобождения ресурсов компании.
О рынке FOREX
История FOREX
Почему движутся курсы валют
Основы торговли на FOREX
Советы трейдерам
Правила управления капиталом
Как открыть Демо-счет
Как открыть сделку
Спецификация контрактов FOREX
Статьи о FOREX
|
|
